近两个交易日，受益于国企概念股的上涨，基金业绩涨幅榜也被相关产品“霸屏”，国企、央企类主题ETF涨势靠前，基建类ETF进攻尤为“凶猛”。不过，蚂蚁财富昨日一项20万人参与的投票却显示，投资者对能否“上车”难以抉择。

　　部分基金经理认为，当前不少国企上市公司估值处在历史低位，未来有望实现价值重估，但短期上涨不排除主题炒作因素。预计基建行情有望在明年从博弈政策预期转而进入基本面兑现阶段。

　　国企概念基金

　　“霸屏”涨幅榜

　　数据显示，11月22日-23日，广发中证基建工程ETF、信诚中证基建工程指数型(LOF)A、华夏中证基建ETF等多只基建类基金涨幅均超过5%，部分富时中国国企开放共赢ETF也涨逾4%。

　　近两日涨幅前列的非QDII类权益类基金

　　不过，短期来看，“聪明钱”并没有趁势加仓。数据显示，与本周一份额数相比，上述涨幅较大的基建类ETF大多份额变动较小，部分产品份额有所缩减，比如广发中证基建工程ETF、银华中证基建ETF等。

　　从散户心态来看，也并未能对“追涨”达成共识。比如在蚂蚁财富APP上，11月23日的一项投票受到了20万人关注，该结果显示，市场对应否“上车”基建板块难以抉择，持有多空意见的人群各占约一半。

　　“当前不少国企上市公司估值处在历史低位，市净率不足1倍，且股息率水平较高，未来有望实现价值重估，但短期来看，这波上涨不排除有主题性炒作因素。”有基金经理对记者说。

　　有望从“博弈”

　　转向“基本面兑现”

　　对于这波基建板块的上涨原因，西部利得基金分析称，近日监管部门领导在有关政府论坛提出“探索中国特色的估值体系”，市场“寻宝游戏”再次复苏，因此低估值国企板块表现尤为活跃。

　　从基本面角度看，国泰基金认为，基建不但是“稳经济”的重要抓手，而且在财政资金支持下，基建项目储备“弹药充足”，刚公布的10月基建相关央企订单同比也高增长。同时，抖客网，国企改革相关上市企业的业绩有进一步兑现可能。因此，预计基建行情有望在明年从博弈政策预期转向进入基本面兑现阶段。

　　当然，除了基建领域，还有一些方向也值得关注。

　　英大国企改革主题基金经理张媛表示，国企改革进入政策红利释放期，她尤其关注以下几个方面所涌现的高质量企业的发展机遇：依靠现代化公司治理推动企业高速、可持续发展；战略性重组整合推进重点领域的资源整合和布局优化；关键领域的技术创新引领产业发展方向；市场化运营提高资本活力改善盈利质量等。

　　具体来看，包括国企改革主题中因疫情修复而受益的下游品种；关键领域的技术创新和攻关，包括如半导体上下游、高端机械制造、信息通讯和信息安全、特种装备等未来存在较大成长潜力的细分领域国企；短期内改革红利持续的能源相关变革，主要围绕新能源和传统能源、电力系统改革及石油石化等相关领域布局；受益于国家发展战略的主题机会，如碳中和、绿色发展、共同富裕等。

　　制作：季宇亮 图编：尤霏霏 总审读：朱建华